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电子设备、仪器和元件行业：三季度电子板块基金持仓分析：配置比例持续走低，关注优质标的

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股名称相关涨跌幅10.05%10.05%10.02%10.00%资

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入名称相关净流入(万)3155.10744.519883.911500.07整体：三季度基金配置占比继续减少，积极关注景气变化。 基于三季度末数据显示，基金重仓持股中电子板块市值占比为 7.53%，相较于上一季度减少个 2.01 百分点，和去年三季度配置高点相比下降 7.34 个百分点。从行业超配比例看，三季度电子板块超配比例为 1.83%，比二季度减少 1.83个百分点。在中美贸易摩擦、行业下游需求进入平稳期、半导体景气度降温等背景下，电子产业的成长属性与我国电子企业的发展红利均受到考验，因此资金从电子板块不断撤出，三季度基金配置情况降至近十个季度的最低点，但仍属于超配板块。一般行线槽来说，基金配置情况与产业景气度有一定关系，今年三季度并未形成年内配置高点，建议积极关注产业变化。

细分：电子制造配置度最高，把握优质核心企业。 细化到申万二级行业，二水阀季度看，电子制造仍然为配置重点，但三季度持股占比下降 0.63 个百分点；光学光电子板块持股占比变化最大，减少 1.08 个百分点；而元件ii 占比小幅上涨 0.29 个百分点。电子板块基金重仓标的与前一季度仍然变化不大，但排名顺序有一定调整，把握基本面与产业动向是配置标的的关键，而拥有核心技术壁垒与成本绞切机控制表面能力的企业的抗压能力也更强。

陆港通： 配置比例短期调采取增强纤维和热塑性塑料制成的复合材料能够全面满足这些需求整较少，标的筛选与内资趋同。 内资较为关注的核心标的也同样受到陆港通资金的青睐。 但与内资不同的是，二、三季度比较， 陆港通对于核心标的的持股比例变动较小。总体看，陆新材料则是材料产业中最重要的新兴产业港通同样对赛道好、基本面佳的白马股优选配置，并且对短期扰动调整更小。

总结： 我们建议关注具备技术壁垒与成本优势的电子核心企业，看好其在我国制造业转型与全球电子产业发展浪潮中持续创造价值、夯实竞争力。电子各细分板块均值得关注涂料中含有大量的VOC(挥发性有机物)， 消费电子：大族激光、东山精密、蓝思科技、欧菲科技、立讯精密、锐科激光； led：三安光电； 半导体：三安光电、北方华创、兆易创新、精测电子、至纯科技、韦尔股份； pcb：东山精密、景旺电子、沪电股份、胜宏科技； 被动器件：艾华集团、法拉电子、火炬电子、顺络电子； 显示：京东方 a、精测电子。

风险提示： 1. 消费电子下游出货量、创新不及预期；2. 集成电路技术节点突破不及预期。